电力设备:板块上周补跌 光伏逆势上涨
研究结论
本周电力设备和新能源板块平均下跌4.12%，光伏板块逆势上涨，电源设备与核电相对抗跌，其余板块走势较弱。本周大盘延续弱势，电力设备行业本周下跌4.12%，在所有行业板块中处于末尾行列。分子行业来看，光伏板块独树一帜逆势上涨1.42%，电源设备与核电分别下跌0.78%与1.44%，好于大盘，上周大幅下跌近12%表现较差的风电板块本周下挫5.06%，跌幅有所收窄。本周跌幅较大的还有一次设备，二次设备，电机板块，分别下跌了5.47%，5.76%，7.19%。涨幅居前五个股票为爱康科技，精功科技，超日太阳，东源电器和梅花集团，跌幅居前五个股票为风范股份，智光电气，国电南自，科泰电源和积成电子。
行业层面，印度对中国产太阳能电池板发起反倾销调查，生物质发电减排提上日程。中国商务部日前发出预警，称印度有可能在一个月内对中国产太阳能电池板发起反倾销调查。这无疑给本已因美国“双反”调查而风声鹤唳的中国光伏行业雪上加霜。但也有行业专家表示，印度此举仅限于大国之间的博弈，预计不会对中国企业构成实质影响。环保部近日针对生物质发电项目废气排放执行标准问题提出，国内生物质发电设备中单台出力65吨/小时以上的生物质发电锅炉按其燃料种类和燃烧方式执行《火电厂大气污染物排放标准》中对应的排放限值。。
公司层面，江特电机、华西能源、国电南瑞、超日太阳、哈空调等公司公告值得关注。江特电机全资子公司江西江特矿业发展有限公司本次拟收购的资产为“宜春银锂新能源有限责任公司”97%的股权，收购价格为343万元。华西能源拟出资4200万元在自贡设立“四川省能投华西生物质能开发有限公司”。国电南瑞第二大股东国电电力发展股份有限公司通过大宗交易减持公司5%的股份。超日太阳和哈空调分别签订金额为7500万美元和6700万美元的重大合同。
投资建议和策略。2012年电投资增长确定，预计总体投资增速10%左右，电气设备板块值得关注。二次设备订单充裕，是业绩增长确定的板块，同时我们预计明年智能电建设提速，是最为看好的板块，重点关注国电南瑞、国电南自、四方股份、许继电气。配设备进入高速增长期，行业高度景气，业绩持续超预期，关注森源电气、鑫龙电气、北京科锐、置信电气、新联电子。一次设备整体保持谨慎，建议关注业绩拐点公司：平高电气和思源电气。电力电子企业受宏观经济增长放缓影响，建议关注龙头企业，汇川技术、合康变频、荣信股份。发电设备方面，我们看好核电恢复建设和水电重启，关注东方电气、浙富股份，而光伏和风电板块，继续保持谨慎。